三季度家居行業(yè)未呈上升之勢(shì)，四季度有望迎來(lái)復(fù)蘇？

家居是我們生活密不可分的一部分，長(zhǎng)期存在巨大的消費(fèi)需求，同時(shí)倍受資本青睞。但近來(lái)，受上游地產(chǎn)行業(yè)增長(zhǎng)趨緩、進(jìn)入存量市場(chǎng)的階段等諸多影響，家居品牌的長(zhǎng)期價(jià)值、未來(lái)的增長(zhǎng)空間以及其是否能滿足家居用戶消費(fèi)升級(jí)和更新迭代的需求，成為資本舉棋不定的重要因素。

截至10月27日，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，約有28家家居行業(yè)上市公司發(fā)布三季報(bào)。

(圖片來(lái)源：中華整木網(wǎng)，侵刪)

營(yíng)收方面，僅有8家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其余20家均有不同程度下滑，其中嘉寓股份增長(zhǎng)幅度最高，為44.96%，匠心家居下滑幅度最大，為35%；凈利潤(rùn)方面，僅有10家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其余18家均有不同程度下滑，其中東鵬控股增長(zhǎng)幅度最高，達(dá)2039.37%，夢(mèng)潔股份下滑最大，為178.86%。

家居行業(yè)受多方?jīng)_擊

受制于地產(chǎn)周期

家居行業(yè)疲軟，從宏觀的角度來(lái)說(shuō)，主要還是受到了地產(chǎn)周期的影響。

房地產(chǎn)銷售下降，無(wú)論是B端工裝還是C端裝修，需求都會(huì)下滑，對(duì)整個(gè)大家居行業(yè)的影響直接而迅速。地產(chǎn)鏈整體如此，家居行業(yè)也不能獨(dú)善其身。

原材料成本上漲

家居行業(yè)的各種核心原材料，包括木質(zhì)、銅材、陶瓷化工等，價(jià)格都呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。

疫情的反復(fù)

9月本應(yīng)在旺季出現(xiàn)規(guī)模性季節(jié)回升，但部分地區(qū)疫情散發(fā)，防控力度加大，擾動(dòng)了與住宿餐飲業(yè)相似、也屬于接觸性行業(yè)的傳統(tǒng)建材家居賣場(chǎng)的促銷節(jié)奏，有的仍出現(xiàn)暫時(shí)閉店現(xiàn)象，疊加疫情防控也暫停了家裝入戶，使得建材家居消費(fèi)需求產(chǎn)生后移，規(guī)模以上建材家居賣場(chǎng)銷售額環(huán)比上漲14.97%，漲幅不及預(yù)期。

歐派、索菲亞逆流而上，強(qiáng)者恒強(qiáng)

值得注意的是，在多方因素的影響下，龍頭定制家居企業(yè)都頂住了壓力，取得了大負(fù)增長(zhǎng)。

10月27日，歐派家居發(fā)布2022年三季報(bào)。2022Q1-3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收162.69億元，同比增長(zhǎng)12.96%；歸母凈利潤(rùn)19.90億元，同比下降5.82%；扣非后歸母凈利潤(rùn)19.21億元，同比下降4.62%。其中2022Q3單季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.75億元，同比增長(zhǎng)6.02%；歸母凈利潤(rùn)9.72億元，同比下降11.71%；扣非后歸母凈利潤(rùn)9.40億元，同比下降12.05%。

定制家居企業(yè)索菲亞三季報(bào)顯示：索菲亞第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.53億元，同比增長(zhǎng)7.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.92億元，同比下滑2.82%。

收入大幅增升背后，與歐派大家居戰(zhàn)略緊密相關(guān)，該戰(zhàn)略之下，歐派家居全品類、全渠道通力合作拓展市場(chǎng)。

關(guān)于大家居戰(zhàn)略，歐派此前有過(guò)生動(dòng)形象的闡述：我們把大家居比作是一座險(xiǎn)峻的山峰，目前正通過(guò)山坡的兩面向山巔進(jìn)發(fā)：整裝大家居以及范圍更大的零售大家居。

據(jù)了解，整裝大家居業(yè)務(wù)在先發(fā)先行的優(yōu)勢(shì)下，獲客能力、運(yùn)營(yíng)能力、行業(yè)口碑得到持續(xù)強(qiáng)化，為未來(lái)的發(fā)展奠下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；而零售大家居的“一體化設(shè)計(jì)，一攬子搞定”能充分解決家裝消費(fèi)者的消費(fèi)痛點(diǎn)，是提升客單值、降低引流與服務(wù)成本的優(yōu)質(zhì)商業(yè)模式。

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而索菲亞大家居戰(zhàn)略同樣收效明顯，截止2022年第三季度，索菲亞推行“多品牌、全品類、全渠道”的大家居戰(zhàn)略，以“索菲亞”“米蘭納”“司米”和“華鶴”四大品牌矩陣滿足不同消費(fèi)群的需求，實(shí)現(xiàn)衣柜、櫥柜、門窗、墻板、地板、家品、家電全品類覆蓋，在產(chǎn)品研發(fā)賦能和供應(yīng)鏈保障支持下，正向縱深渠道全面發(fā)展。

尤其值得注意的是：年輕化品牌“米蘭納”對(duì)剛需人群的精準(zhǔn)定位獲得了出色反饋，前三季度營(yíng)業(yè)收入1.96億元，同比增長(zhǎng)276.82%。

據(jù)10月26日平安證券發(fā)布一篇房地產(chǎn)行業(yè)的研究報(bào)告表示，定制家居滲透率空間仍存，整裝機(jī)遇下龍頭優(yōu)勢(shì)有望擴(kuò)大。

我們認(rèn)為整裝模式本身機(jī)遇挑戰(zhàn)并存，龍頭公司較早發(fā)力跨品類拓展，具備完善的產(chǎn)品品牌矩陣、變革渠道模式，已形成頭部品牌強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的馬太效應(yīng)，與中小企業(yè)拉開(kāi)差距，未來(lái)有望進(jìn)一步提市場(chǎng)升占有率，建議關(guān)注龍頭定制家居企業(yè)，如歐派家居、索菲亞（002572）等。

箭牌家居整裝上市，布局智能家居

在萬(wàn)物互聯(lián)的智能時(shí)代，智能家居賽道也備受資本關(guān)注，眾多玩家紛紛入局。IDC數(shù)據(jù)顯示，2021年中 國(guó)智能家居設(shè)備市場(chǎng)出貨量超過(guò)2.2億臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.2%。IDC預(yù)計(jì)，未來(lái)五年中 國(guó)智能家居設(shè)備市場(chǎng)出貨量將以21.4%的復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)，2025年市場(chǎng)出貨量將接近5.4億臺(tái)。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2022年我國(guó)智能家居市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)6515.6億元。

其中，箭牌家居作為家居產(chǎn)業(yè)陶瓷衛(wèi)浴賽道的細(xì)分龍頭品牌，也將大力布局智能家居領(lǐng)域。

10月26日，箭牌家居成功在深交所主板上市，招股書(shū)顯示，募集的資金將重點(diǎn)布局智能家居領(lǐng)域。

從資金的用途來(lái)看，箭牌家居布局智能家居的戰(zhàn)略思路清晰。箭牌家居解釋稱，智能家居產(chǎn)品產(chǎn)能技術(shù)改造項(xiàng)目將通過(guò)建設(shè)智能家居產(chǎn)品生產(chǎn)基地，購(gòu)置自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備，建設(shè)自動(dòng)、高效的智能產(chǎn)品生產(chǎn)線，布局智能家居產(chǎn)品產(chǎn)能，對(duì)智能坐便器、智能蓋板、智能晾衣機(jī)及感應(yīng)器產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)能建設(shè)；智能家居研發(fā)檢測(cè)中心技術(shù)改造項(xiàng)目將持續(xù)深化對(duì)家居衛(wèi)浴產(chǎn)品新材料、新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝等研究。

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公開(kāi)資料顯示，箭牌家居集團(tuán)于2006年開(kāi)始涉足智能衛(wèi)浴領(lǐng)域，目前已建立智能家居研究院等 16 個(gè)研發(fā)中心。

箭牌家居方面稱，未來(lái)將持續(xù)布局家居智能化技術(shù)研發(fā)，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)品領(lǐng)先、品質(zhì)制勝、品牌高端化、全渠道營(yíng)銷和國(guó)際化運(yùn)營(yíng)等發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)產(chǎn)品從單品智能逐步發(fā)展到空間物聯(lián)智能，從智能產(chǎn)品到智慧空間，從衛(wèi)浴到全屋，逐步構(gòu)建家居物聯(lián)生態(tài)，實(shí)現(xiàn)全屋智慧家居，打造全球領(lǐng)先的智慧家居企業(yè)集團(tuán)，全面引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。

當(dāng)衛(wèi)浴與現(xiàn)代化智能雙驅(qū)并行，或許也將從箭牌家居的上市攪動(dòng)衛(wèi)浴市場(chǎng)格局，看到家居衛(wèi)浴品牌們橫縱拓展的未來(lái)更多可能性。

出海家居Newme，入局“tiktok”

相比于歐派家居、索菲亞以及箭牌家居的跑馬圈地，橫向拓寬品牌版圖，Newme選擇縱向深挖，出海尋找新機(jī)會(huì)。

Newme成立于2020年11月，是一家DTC出海家居品牌，以歐美市場(chǎng)家居需求人群為目標(biāo)用戶，將國(guó)內(nèi)“新、奇、特”的家居類產(chǎn)品，通過(guò)小包空運(yùn)的方式售賣至海外市場(chǎng)，其中以Tiktok為主要的獲客渠道。

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以賣家的身份入場(chǎng)，在TikTok以優(yōu)質(zhì)內(nèi)容促成交易轉(zhuǎn)化，不到一年時(shí)間即達(dá)到月GMV百萬(wàn)美元的成績(jī)，并在嬰童垂類積累了大量SKU，成立了第一個(gè)自有品牌EMIE。

Newme的出海備受關(guān)注的同時(shí)，資本也不約而至。近日，「Newme」便獲數(shù)百萬(wàn)美元天使+輪融資，由華映資本獨(dú)家投資。據(jù)了解，這已經(jīng)是Newme在不到一年的時(shí)間里第三次融資。前兩次分別為2021年1月由云沐資本和執(zhí)勢(shì)資本投資的數(shù)百萬(wàn)人民幣的種子輪，以及發(fā)生在2021年11月由惟一資本領(lǐng)投，青贏創(chuàng)投跟投的數(shù)百萬(wàn)美金的天使輪融資。

Newme 的創(chuàng)始人顧俊曾表示，Newme的目標(biāo)是要在TikTok做到家居領(lǐng)域的第一名，因?yàn)檫@樣才完全理解渠道，懂得TikTok上的內(nèi)容及交易的各個(gè)環(huán)節(jié)應(yīng)該如何做、如何協(xié)同。

新的流量渠道意味著新的品牌機(jī)會(huì)。Newme并不止步于賣貨，他們希望在TikTok上打造自有品牌，目前已經(jīng)推出嬰童家居品牌「EMIE」。但顧俊認(rèn)為，目前TikTok還不是做品牌的最佳時(shí)機(jī)，因此他們的主要角色仍是賣家，通過(guò)賣貨積累對(duì)渠道和人群的理解，慢慢發(fā)展品牌業(yè)務(wù)。

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結(jié)尾

歐派、索菲亞之所以能在逆勢(shì)下渠道高速增長(zhǎng)，主要來(lái)自于大家居多品牌戰(zhàn)略、整家定制深入執(zhí)行、整裝戰(zhàn)略堅(jiān)定落地，可以預(yù)見(jiàn)，2022年這兩家龍頭企業(yè)仍然將取得較好增長(zhǎng)，持續(xù)引領(lǐng)定制家居行業(yè)向前發(fā)展。

箭牌家居作為家居產(chǎn)業(yè)陶瓷衛(wèi)浴賽道的細(xì)分龍頭品牌，同時(shí)也是智能家居領(lǐng)域的先行者，前景良好，但是能否真正利用智能化技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新，擴(kuò)大營(yíng)收占比，搶占龐大的智能家居蛋糕，任重而道遠(yuǎn)。”

從Newme近期的融資可以看出，由于 TikTok 在電商業(yè)務(wù)上的布局頻繁，圍繞 TikTok 平臺(tái)的電商項(xiàng)目也隨之越來(lái)越受到資本的關(guān)注，這給了一些創(chuàng)業(yè)者的機(jī)會(huì)。但如何真正地依賴于 TikTok 去建立品牌、而不是賣貨，還有很長(zhǎng)一段路要走。

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