喜臨門自主品牌業務加速發展，主流券商紛紛買入

2021年3月31日，為期三天的“喜臨門2021年加盟商峰會暨頒獎盛典”在紹興完美落幕，來自全國各地600余名加盟商齊聚一堂，共同探討喜臨門品牌戰略升級與未來市場布局。峰會上，喜臨門還發布了全新升級的凈眠、可尚、法詩曼等六大系列產品，以及行業首個大睡眠場景解決方案——bbR睡眠空間。加盟商紛紛表示明確了接下來的工作目標和方向,將加碼市場戰斗力,一起為喜臨門成為全球床墊行業領先者而奮斗。

早前，喜臨門(603008.SH)發布2020年度報告。數據顯示，喜臨門2020年整體營業收入達到56.23億元，同比增長15.43%，扣非凈利潤同比增長18.35%，經營性現金流同比增長48.46%，整體數據皆有不同程度的大幅上漲。年度報告發布后，天風證券、華泰證券、中金公司等眾多券商先后發布最新研究報告，對喜臨門股票重申“買入”或“增持”的投資評級。

（圖片來源：拍信創意，侵刪）

喜臨門聚焦家居主業渠道品類擴張，自主品牌業務加速發展，進入良性發展通道，增長勢頭強勁，是眾多券商一致看好喜臨門長期增長的關鍵原因。

2021年3月31日，為期三天的“喜臨門2021年加盟商峰會暨頒獎盛典”在紹興完美落幕，來自全國各地600余名加盟商齊聚一堂，共同探討喜臨門品牌戰略升級與未來市場布局。峰會上，喜臨門還發布了全新升級的凈眠、可尚、法詩曼等六大系列產品，以及行業首個大睡眠場景解決方案——bbR睡眠空間。加盟商紛紛表示明確了接下來的工作目標和方向,將加碼市場戰斗力,一起為喜臨門成為全球床墊行業領先者而奮斗。

早前，喜臨門(603008.SH)發布2020年度報告。數據顯示，喜臨門2020年整體營業收入達到56.23億元，同比增長15.43%，扣非凈利潤同比增長18.35%，經營性現金流同比增長48.46%，整體數據皆有不同程度的大幅上漲。年度報告發布后，天風證券、華泰證券、中金公司等眾多券商先后發布最新研究報告，對喜臨門股票重申“買入”或“增持”的投資評級。

喜臨門聚焦家居主業渠道品類擴張，自主品牌業務加速發展，進入良性發展通道，增長勢頭強勁，是眾多券商一致看好喜臨門長期增長的關鍵原因。

(圖片來源：騰訊家居，侵刪)

在眾多券商研報中，天風證券首予喜臨門買入評級。天風證券在研報中指出，長期來看，龍頭規模優勢、消費者品牌化消費及外部環保政策持續催化，我國床墊行業集中趨勢將進入提速階段。喜臨門是國內床墊行業的領軍企業，產品品類現已拓展至床墊、軟床、沙發等客臥家具，形成以“喜臨門”品牌為核心的品牌矩陣，以滿足不同消費者的個性化需求。喜臨門未來戰略重心重回家居核心業務，在產品端持續加大研發投入，打造床墊差異化屬性，渠道端已形成線上線下全面布局，品牌影響力逐步形成。基于此，天風證券給予喜臨門“買入”評級，并將喜臨門的目標價格上調至44.33 元。

在中泰證券看來，喜臨門盈利能力仍具提升空間，尤其是喜臨門2020年自主品牌零售業務高速增長、線上線下齊發力打造全渠道銷售網絡、剝離影視業務、聚焦家具主業等系列舉措，未來有望穩健增長。因此，中泰證券預期喜臨門2021-2023年銷售收入為65.3、75.2、85.2億元，實現歸母凈利潤4.6、5.4、6.2億元，維持“買入”評級。

華泰證券對喜臨門維持“增持”評級，理由是喜臨門2020年Q4 經營大幅修復，營收與凈利同比高速增長超40%，公司自主品牌業務加速發展，線上+線下零售業務引領增長，剝離影視業務聚焦家居主業經營向好。

山西證券則著重指出，喜臨門持續發力研發創新，全新推出的智能床墊 Smart1 成為床墊行業擁有專利最多的一款產品，抗菌防螨產品已全面推向市場；與華住、涂鴉智能三方聯手，緊抓酒店數字化升級的機遇，發力 B 端 渠道智能家居系統和“AI 深睡生態”。與此同時，喜臨門深入推進線上線下渠道融合，積極探索互聯網新營銷模式，僅2020年雙11期間，喜臨門在天貓、京東、蘇寧全平臺銷售額突破 7.12 億，連續4年蟬聯天貓床墊類目銷售額第一、連續8年位居京東床墊類目銷售額第一。穩居各大電商平臺床墊類目銷售榜第一。

東北證券比較看重的是，喜臨門盈利能力有望保持穩定，尤其是剝離影視業務聚焦主業，且家具主業加速增長提速明顯，投資江西基地完善產能布局，將為未來銷售擴大提供產能支撐，提升規模效應。

申萬宏源則表示給予“買入”的主要原因，是喜臨門自主品牌增速好于前預期。喜臨門公司資源重心重新聚焦家居主業，資金、管理、人員進一步優化，喜臨門自主品牌有望加速發力。與此同時，喜臨門主抓經營質量+多元渠道，則為未來打下夯實基礎，業績重回穩健發展。未來隨自主品牌業務占比提升，盈利、報表質量、增速仍有提升空間。多品類擴張，依托米蘭映像補充中高端產品，完善產品梯度。床墊行業滲透率和更換頻率仍有較大提升空間，對標海外床墊行業，我國床墊集中度具備大幅提升潛力。

中金公司則看好喜臨門內銷積極擴張布局，外銷持續復蘇。中金公司指出喜臨門線下門店穩步擴張，線上銷售則得到不斷加強，還積極探索互聯網新營銷模式，全年開展直播1783場，實現訂單4萬余單；而隨著出口逐步回暖，公司訂單逐季向好，據海關總署數據顯示，1-2月家具及其零件累計出口719.5億元，同比增長70%，我們預計公司2021年上半年訂單排單較滿，外銷恢復快速增長。

在眾多券商研報中，天風證券首予喜臨門買入評級。天風證券在研報中指出，長期來看，龍頭規模優勢、消費者品牌化消費及外部環保政策持續催化，我國床墊行業集中趨勢將進入提速階段。喜臨門是國內床墊行業的領軍企業，產品品類現已拓展至床墊、軟床、沙發等客臥家具，形成以“喜臨門”品牌為核心的品牌矩陣，以滿足不同消費者的個性化需求。喜臨門未來戰略重心重回家居核心業務，在產品端持續加大研發投入，打造床墊差異化屬性，渠道端已形成線上線下全面布局，品牌影響力逐步形成。基于此，天風證券給予喜臨門“買入”評級，并將喜臨門的目標價格上調至44.33 元。

在中泰證券看來，喜臨門盈利能力仍具提升空間，尤其是喜臨門2020年自主品牌零售業務高速增長、線上線下齊發力打造全渠道銷售網絡、剝離影視業務、聚焦家具主業等系列舉措，未來有望穩健增長。因此，中泰證券預期喜臨門2021-2023年銷售收入為65.3、75.2、85.2億元，實現歸母凈利潤4.6、5.4、6.2億元，維持“買入”評級。

華泰證券對喜臨門維持“增持”評級，理由是喜臨門2020年Q4 經營大幅修復，營收與凈利同比高速增長超40%，公司自主品牌業務加速發展，線上+線下零售業務引領增長，剝離影視業務聚焦家居主業經營向好。

山西證券則著重指出，喜臨門持續發力研發創新，全新推出的智能床墊 Smart1 成為床墊行業擁有專利最多的一款產品，抗菌防螨產品已全面推向市場；與華住、涂鴉智能三方聯手，緊抓酒店數字化升級的機遇，發力 B 端 渠道智能家居系統和“AI 深睡生態”。與此同時，喜臨門深入推進線上線下渠道融合，積極探索互聯網新營銷模式，僅2020年雙11期間，喜臨門在天貓、京東、蘇寧全平臺銷售額突破 7.12 億，連續4年蟬聯天貓床墊類目銷售額第一、連續8年位居京東床墊類目銷售額第一。穩居各大電商平臺床墊類目銷售榜第一。

東北證券比較看重的是，喜臨門盈利能力有望保持穩定，尤其是剝離影視業務聚焦主業，且家具主業加速增長提速明顯，投資江西基地完善產能布局，將為未來銷售擴大提供產能支撐，提升規模效應。

申萬宏源則表示給予“買入”的主要原因，是喜臨門自主品牌增速好于前預期。喜臨門公司資源重心重新聚焦家居主業，資金、管理、人員進一步優化，喜臨門自主品牌有望加速發力。與此同時，喜臨門主抓經營質量+多元渠道，則為未來打下夯實基礎，業績重回穩健發展。未來隨自主品牌業務占比提升，盈利、報表質量、增速仍有提升空間。多品類擴張，依托米蘭映像補充中高端產品，完善產品梯度。床墊行業滲透率和更換頻率仍有較大提升空間，對標海外床墊行業，我國床墊集中度具備大幅提升潛力。

中金公司則看好喜臨門內銷積極擴張布局，外銷持續復蘇。中金公司指出喜臨門線下門店穩步擴張，線上銷售則得到不斷加強，還積極探索互聯網新營銷模式，全年開展直播1783場，實現訂單4萬余單；而隨著出口逐步回暖，公司訂單逐季向好，據海關總署數據顯示，1-2月家具及其零件累計出口719.5億元，同比增長70%，我們預計公司2021年上半年訂單排單較滿，外銷恢復快速增長。

(文章來源：騰訊家居，侵刪)